# 마지막 1시간, 외국인이 싸게 끝난 선물로 새 상승 베팅을 걸었습니다
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발행: 2026-11-05T18:27:27+09:00 · 기준시점(as-of): 본문 참조
> 출처: 알파증류소(alphadistill.com) · 투자 권유가 아닌 리서치 정보입니다.

> 🌇 **장후 18:20 수집 · 18:30 발행** — 장 복기·외국인 포지션·애프터마켓(20:00 까지)·내일/미국장 준비. KRX 파생 확정(18:05) 기준으로 오늘 장을 복기하고 장중 사전 커밋을 채점한 뒤, 애프터마켓(KRX·NXT, 20:00 까지)·내일의 경로·오늘 밤 미국장 준비로 닫습니다. (장전 07:00 — 어제 테이프·밤사이·시초 예측·오늘의 경로 / 장중 14:20 — 종가베팅 프리뷰)

## 오늘 한눈에

- **결론**: 지수는 -5%대로 밀렸지만 외국인은 선물 되사기 +1.49조로 상승에 다시 걸었습니다. 내일은 낙폭 일부를 되찾는 쪽입니다.

[채점] 부분 — 장중 최고확률 시나리오(-6.5~-5.31%)의 상단 경계 바로 위인 코스피 종가 -5.28%(5,383.80)로 마감했습니다. 장전 시초 예측은 코스피 -1.82%로 밴드 밖이었고, 방향은 맞았습니다.

- **내일 시초 가늠**: 보합권 — 외국인 선물은 순매수, 퍼프는 종가 부근입니다.
- **오늘 밤 볼 것**: ① 20:00 하이닉스 NXT ② 23:30 미 반도체 개장 ③ 23:30 유가·10년물

[사전커밋 채점] 적중 — 15:22 종가베팅 슬리브는 관망으로, 사전 커밋과 같았습니다. 코스피 -5.4% 절대 급락 가드가 발동했습니다. 투매이틀 슬리브는 별도로 1종(삼성전자)에 진입했습니다.

## 오늘 테이프 복기

코스피는 -1.82%로 열었습니다. 이 갭은 11/4(미 현지) 미국 반도체 급락의 몫입니다. 그 뒤 낙폭은 새 재료 때문입니다. 블루웨이브(민주당의 의회 장악) 뒤 규제 공포가 오후 내내 반도체를 눌렀습니다.

14:30 무렵 하이닉스는 125만원대까지 밀렸습니다. 외국인 선물(한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표)도 -4,839억(잠정)으로 바닥이었습니다.

판은 마지막 1시간에 바뀌었습니다. 외국인은 선물을 1.45조 샀습니다(14:40 잠정 스냅→KRX 확정 마감). 기관은 반대편에서 팔았습니다. OI(아직 살아 있는 내기 수)와 가격이 함께 올랐습니다. 새로 건 롱(상승 베팅)입니다. 아침의 하락 내기 위에 막판 상승 내기를 얹은 셈입니다.

베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가)는 -0.53입니다. 이론치보다 눌린 채 끝났습니다. 싸게 산 베팅이지, 추격의 확신은 아직 아닙니다.

## 외국인은 무엇을 바꿨나

외국인은 상승을 접지 않았습니다. 오히려 마감 무렵 상승에 새로 걸었습니다. 선물은 마감 +1.00조(KRX 확정 18:05)로 끝났습니다. 한국을 주식 대신 선물로 들고 간 하루입니다.

현물은 3.45조를 팔았습니다(KRX 18:05 잠정). 개인 2.28조와 기관이 받았습니다.

연기금은 오늘 1,604억을 샀습니다(18:05 잠정). 10/30부터 5일 연속, 누적 1.41조입니다. 기관합계도 +8,525억으로 2일 연속 순매수입니다. 받는 손은 있습니다. 다만 지수를 끌어올릴 외국인 현물은 아직 파는 중입니다.

걸리는 건 옵션입니다. 외국인은 콜을 5,273계약 팔아 상단을 막았습니다. 지수 반등엔 걸었지만 반도체 주식은 아직 못 믿는다는 뜻입니다. 판독 확신도는 '강'이지만, 상단은 콜 매도가 누릅니다.

## 애프터마켓과 남은 시간

18:20 하이닉스는 KRX 애프터 +0.32%, 18:21 NXT(대체거래소) +0.24%입니다. 삼성전자는 +0.50%입니다. 종가보다 조금 위입니다. 다만 저녁 드리프트(애프터 가격이 종가에서 벌어진 폭)로는 내일 시초를 읽을 수 없습니다. 그래서 근거로 쓰지 않습니다.

## 내일의 경로

첫 관문은 23:30 미국장 개장입니다. 반도체가 버티는지 봐야 합니다.

- 낙폭 일부 회복 반등 40%: 보합권에서 출발합니다. 10:30 외국인 선물 매수가 유지됩니다. 14:50까지 하이닉스가 1,250,000원 위를 지킵니다 — 근거: 외국인 선물 +4,803계약(KRX 확정), 마지막 1시간 OI +520 신규 롱 — 코스피 종가 +0.5~+3.0%
- 보합 공방 35%: 미 반도체가 혼조입니다. 12:10 외국인 선물이 오차 범위에서 오갑니다. 상단은 콜 매도에 막힙니다 — 근거: 외국인 콜 -5,273계약 순매도 — 코스피 종가 -1.0% 이상~+0.5% 미만
- 약세 연장 25%: 미 반도체가 더 밀립니다. 10:30 외국인 선물이 매도로 돕니다. 14:50 하이닉스가 1,250,000원을 이탈합니다 — 근거: 외국인 현물 5일 연속 순매도 누적 -9.41조(오늘분 잠정) — 코스피 종가 -1.0% 미만

[최고확률] 외국인 선물 신규 롱이 이어져 낙폭 일부를 되찾는 반등 마감 — 코스피 종가 +0.5~+3.0% — 40%

## 내일의 아이디어

[아이디어 판정] SK하이닉스는 대기 — 판정 시각(20:00) 전이고, 18:21 NXT는 KRX 종가보다 +0.24%로 트리거 +1.0%에 못 미칩니다. 고려아연(11/04 장후)은 트리거 충족 — 시가 대비 +8.8%(10:30 값 미확보, KRX 종가로 대체)로 코스피(-3.5%)를 12%p 넘게 앞섰습니다. LX인터내셔널(11/05 장전)은 반증 — 시가 대비 -11.6%로 코스피보다 8%p 넘게 약했습니다.

- 아이디어: LIG디펜스앤에어로스페이스의 11/06(금) 3분기 잠정실적 공시 뒤 반응을 봅니다. 급락장과 먼 업종은 실적 확인 뒤 지수보다 강할 수 있다는 가설입니다.
- 근거: ① 11/06(금) 공시(시각 미정), 같은 날 15:30 IR(DART 안내공시 10/29). ② 증권사 19곳의 연간 컨센서스는 영업이익 4,410억입니다(2026-10-26). 연간 수치라 분기 평가는 공시 원문과 대조합니다.
- 트리거: 공시 30분 뒤 전일 종가 대비 등락률이 코스피보다 +1.5%p 이상이면 진입을 검토합니다.
- 반증: +1.5%p 미만이면 관망합니다.

[아이디어] LIG디펜스앤에어로스페이스, 11/06 잠정실적 공시 뒤 상대강도 — 트리거: 공시 30분 뒤 전일 종가 대비 등락률이 코스피 대비 +1.5%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.5%p 미만(관망)

## 오늘 밤 미국장 준비

11/4(미 현지) 반도체 급락은 오늘 종가에 이미 들어가 있습니다. 오늘 밤은 새 움직임만 보면 됩니다. 정규장은 23:30 KST에 열립니다.

**① 유가·금리.** WTI는 18:10 기준 88.17달러(5일 -13.6%), 미10년물은 11/4 4.89%로 내려와 있습니다. 다시 오르면 메모리 종목의 밸류 부담이 커집니다.

**② 지표.** 미국 신규 실업수당 청구가 나옵니다(시각 미정).

**③ 만기.** 하이닉스 ADR 11/06물이 내일 만기입니다. 맥스페인(옵션 매수자 손실이 가장 큰 가격)은 152.5달러입니다. 목표가가 아니라 경향일 뿐입니다. 18:16 퍼프(24시간 거래되는 무기한 선물)는 136.47달러였습니다. 풋이 가장 많이 쌓인 130달러를 지키는지가 관찰 기준입니다.

**체크 기준.** 유가·10년물 상승과 주가 하락이 함께 켜지면 진짜 폭락 공식입니다. 지금은 하나도 켜지지 않았습니다.

## 집행 기록

집행 기록 — 15:22 종가베팅 진입 1종(집행 기록, 추천 아님): 삼성전자 49주 @201,500 · 종목당 9,870,000원 · 균형(코스닥 -5.1%/코스피 -5.4%) · 다음 거래일 08:50 개장 동시호가 시장가 매도(규칙 v2, 가격 손절선 없음). 직전 바스켓(11/4 매수 → 11/5 08:50 동시호가 매도, 3종) 실비용 +624,929원(+2.08%): 씨에스윈드 +0.66% · OCI홀딩스 +4.01% · HD현대에너지솔루션 +1.58%.

## 부록

- 누적 전적: 장중 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 3 · 부분 4 · 빗나감 0 / 장후 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 7
- 장전 시초 예측 대조: 세 자산 모두 방향은 맞았고 밴드는 벗어났습니다.
  - 코스피 실측 갭 -1.82%(KRX 시가 5,580.09), 밴드 -1.1~+0.1% 밖
  - SK하이닉스 실측 갭 -5.44%(KRX 시가 1,320,000원), 밴드 -3.8~-1.3% 밖
  - 삼성전자 실측 갭 -2.29%(KRX 시가 213,000원), 밴드 -1.5~-0.3% 밖
- 사전커밋 상세(15:22, 슬리브별):
  - 종가베팅 슬리브: 관망. 코스피 -5.4%로 절대 급락 가드가 발동했습니다.
  - 투매이틀(capitulation2d) 슬리브: 삼성전자(집행 기록) 49주를 201,500원에 체결했습니다(9,873,500원). 근거는 2거래일 누적 -9.23%로 기준 -8.0% 이하인 점이고, 아직 매도 전입니다.
  - SK하이닉스: NXT 알파 가상티켓과 겹쳐 중복 진입 금지 규칙으로 건너뛰었습니다.

| 시장(억원·계약) | 개인 | 외국인 | 기관 | 빈티지 |
|---|---|---|---|---|
| 코스피 현물(억원) | 22,841 | -34,478 | 8,525 | KRX 18:05 잠정(확정 20:15) |
| K200 선물 정규장(계약) | 516 | 4,803 | -5,347 | KRX 확정(18:05) |
| K200 콜(계약) | 3,402 | -5,273 | 1,758 | KRX 확정(18:05) |
| K200 풋(계약) | -206 | 919 | -676 | KRX 확정(18:05) |

| 종목 | n | 평균 | 중앙값 | 양수비율 | 익일시초오차 NXT종가기준 vs KRX종가기준 |
|---|---|---|---|---|---|
| SK하이닉스 | 15 | +0.15% | +0.54% | 53% | 3.25% vs 3.06% |
| 삼성전자 | 15 | +0.19% | +0.44% | 60% | 2.71% vs 2.64% |

| 종목 | 발표(KST) | 컨센서스 | 직전 4분기 서프라이즈 | 옵션 내재 변동폭 | 위스퍼 |
|---|---|---|---|---|---|
| LIG디펜스앤에어로스페이스(079550) | 11/06(금) 시각 미정(공시예정일) | FY26 OP 4,410억 · 매출 51,125억 (19사, 2026-10-26, 연간) | 미확보 | 미확보 | — |

종가 기계물량(KRX 공식 종가 등락의 기계적 결과, 2×AUM×r): SK하이닉스 -4,098억, 삼성전자 -2,139억, 합산 -6,238억 매도.

주: 키움 모의서버는 애프터마켓 주문을 받지 않습니다. 그래서 데스크의 애프터 진입은 가상채점만 합니다. 데스크(AI 가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 /live 에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트