# 외국인이 싼 선물로 롱을 쌓았습니다 — 그 롱이 버티면 오늘은 반등입니다
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발행: 2026-11-09T07:11:45+09:00 · 기준시점(as-of): 본문 참조
> 출처: 알파증류소(alphadistill.com) · 투자 권유가 아닌 리서치 정보입니다.

> 🌅 **장전 07:00 수집 · 07:10 발행** — 어제 테이프·밤사이·시초 예측·오늘의 경로·대응. 이어서 **장중 14:20 수집 · 14:30 발행** — 종가베팅 프리뷰 / **장후 18:20 수집 · 18:30 발행** — 장 복기·외국인 포지션·애프터마켓(20:00 까지)·내일/미국장 준비. [시초예측]은 09:10 시초가로 자동 채점됩니다.

## 오늘 한눈에

- **결론**: 외국인 선물 받쳐 갭업 → 오전 저점 확인 → 반등 마감

[시초예측] 코스피 +1.2% (+0.6~+1.9) / SK하이닉스 +1.3% (+0.6~+1.9) / 삼성전자 +1.0% (+0.4~+1.6)

- **성향**: 중립 — 현물 매도·선물 매수 엇갈림
- **오늘 볼 것**: ① 09:30 시초 예측 하단 이탈 ② 10:30 외국인 선물 순매수 유지 ③ 14:50 외국인 현물 매도 둔화

[채점] 적중 — 예비(개장 전 퍼프, 만기 없는 해외 파생). 월요일 체크리스트 ① SOX가 +4.21%로 +3% 이상이어서 위쪽 조건이 맞았습니다. ② 주말 퍼프 저점은 하이닉스 +0.15%, 삼성전자 -0.07%로 손절 기준선 위에 머물렀습니다. ③ KR200 퍼프는 +1.53%로 ±3% 안이어서 외국인 선물 판정으로 넘어갑니다. 퍼프 방향은 위쪽입니다.

## 어제 테이프가 말한 것

외국인은 싼 선물을 받아 신규 롱을 쌓았습니다. 코드 판독 확신도는 강입니다. 선물은 한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표입니다.

10:20, 외국인 선물이 저점을 찍었습니다. 장중 잠정치 -2,365억입니다. 12:10, +592억(잠정)으로 돌아섰습니다. 14:50엔 +1,877억(잠정)이었습니다. 마감은 KRX 확정 +9,920억입니다. 마감 동시호가 체결이 크게 섞인 몫입니다.

마지막 1시간 외국인은 +8,378억, 기관은 -8,522억이었습니다.

베이시스는 선물이 현물보다 얼마나 비싼가입니다. 장중 눌렸다가 15:20에 정상화했습니다. 싼 선물을 받아 간 것입니다. OI는 아직 살아 있는 내기 수입니다. 하루 OI는 +5,283계약 늘었습니다.

외국인은 현물을 2.69조 팔고 선물로 한국을 들고 갔습니다. 기관이 1.71조를 받았습니다. 이 수급은 금요일 종가에 이미 반영됐습니다.

## 밤사이 — 새로 생긴 것과 이미 반영된 것

반도체지수 SOX는 +4.21%입니다. 낙폭이 지나쳐 숏커버가 들어왔습니다. 숏커버는 하락에 건 내기를 접는 매수입니다.

같은 공포를 두 번 세지 않습니다. EWY는 미국 상장 한국 ETF입니다. +4.3% 중 +5.6%는 이미 반영된 몫이고, 그 뒤 새 몫은 -1.3%입니다. 코스피 새 몫은 퍼프 기준 +1.5%입니다. 오늘 갭의 근거는 새 몫뿐입니다.

폭락 신호등은 '충격 흡수 장치 작동'입니다. 나빠진 지표는 VIX 25.6 하나뿐입니다. 다만 주말에 후티가 아람코를 공격했고, 유가 시세는 금요일에 멈춰 있습니다. 유가와 금리가 함께 뛰면 빨강입니다.

## 오늘의 경로

갭업 유지는 10:30 외국인 선물이 가릅니다. 반도체 혼자 산 반등이라 지속성을 한 단계 깎습니다.

- 보합 35%: 만약 09:30까지 위 시초 예측 하단 아래로 밀리고 10:30에 외국인 선물이 순매도로 돌면 → 갭 반납 → 만약 12:10에 가격↓·OI↑(신규 숏)가 찍히면 → 보합권 되밀림 — 근거: 하이닉스 퍼프 +5.27% → +1.6% 반납 — 코스피 종가 -2.0~+0.5%
- 고가권 반등 50%: 만약 10:30에 외국인 선물이 순매수를 지키면 → 위 시초 예측 근처에서 오전 저점 확인 → 만약 14:50에 외국인 현물 매도가 금요일보다 둔화되면 → 반등 마감 — 근거: 외국인 선물 +5,032계약(KRX 확정) — 코스피 종가 +0.5~+2.5%
- 숏커버 확대 15%: 만약 10:30에 베이시스 할인이 이론값 근처로 좁혀지면 → 숏커버 가속 → 만약 12:10에 외국인 현물이 순매수로 돌면 → 고점 마감 — 근거: 금요일 마감 베이시스 -0.28 — 코스피 종가 +2.5~+5.0%

[최고확률] 외국인 선물 순매수가 이어지고 현물 매도가 둔화돼 위 시초 예측 고가권을 지키는 반등 마감 — 코스피 종가 +0.5~+2.5% — 50%

## 오늘의 아이디어

[아이디어 판정] 대기 — 직전 아이디어는 현대모비스 09:00 IR 뒤 상대강도입니다. 판정은 10:30 KST 시가 대비 등락률이라 07:00엔 관측 전입니다.

- 아이디어: 원익IPS(반도체 장비) 실적 공시 뒤 상대강도를 봅니다. 미 반도체 반등이 장비주로 번지는지 확인합니다.
- 근거: ① 3Q26 잠정실적 공시가 오늘 예정입니다(시각 미정, DART 안내공시 10/30). ② SOX가 +4.21% 반등했습니다(미 정규장 11/06).

[아이디어] 원익IPS, 11/09 3Q26 잠정실적 공시 뒤 상대강도 — 트리거: 공시 30분 뒤 시가 대비 등락률이 코스피 대비 +1.5%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.5%p 미만(관망)

## 주요 이슈

- **반대매매 방파제 가동**: 당국이 신용 담보비율(140%) 유지 의무를 오늘부터 3개월간 풉니다. 다만 매물은 뒤로 밀린 것입니다.
- **TSMC, 3D D램 보도 부인**: TSMC가 주말에 D램 생산설을 부인했습니다.
- **중동 재점화**: 이란은 미 선거 뒤 종전 중재가 멈췄다고 밝혔습니다. 유가가 뛰면 금리가 올라 반도체에 부담입니다.

## 대응

막판에 되산 선물을 지키는지가 핵심입니다.

- 관전 ① 11/09(월) 09:00~09:30 KST — 외국인 선물이 +5,000계약을 지키는지 봅니다. OI 16.3만 계약이 줄면 되판 것입니다.
- 관전 ② 11/09(월) 10:30·12:10 KST — 외국인 선물 방향으로 오늘 판정을 내립니다. 연기금이 현물을 계속 받는지도 봅니다.
- 관전 ③ 11/09 09:00 KST — 현대모비스 3Q26 실적 IR입니다. 10:30에 코스피보다 +1.5%p 앞서면 조건 충족입니다.

회피: 갭업 직후 첫 5분은 추격 매수하지 않습니다. 퍼프 +1.6%분은 이미 시초가에 들어갑니다.

집행 기록 — 삼성전자 52주 @188,700(11/06 15:22 체결) · 종목당 9,810,000원 · 레짐 균형(코스닥 -5.0%/코스피 -6.2%) · 투매 이틀 슬리브: 2거래일 누적 -14.81%로 기준(-8.0% 이하) 충족 · 청산은 전략별 규칙에 따르며 개장 동시호가 일괄 매도가 아님 · 직전 바스켓(11/05 매수→11/06 매도) 실비용 기준 -10.88% (집행 기록, 추천 아님)

## 부록

| 자산 | 앵커(출처) | 앵커 → 현재 | 원시 변화·밴드 | 보정 점(조정중심) | 보정 밴드 | 교차확인 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 코스피 | 하이퍼리퀴드 KR200 퍼프(코스피200, 24시간) | 11/06 15:15 783.03 → 11/09 07:00 795.00 | +1.53% (±1.2 → +0.3~+2.7) | +1.24% | +0.6~+1.9% | EWY 야후 환율복원 -0.72%(토 09:00 정지, 교차확인만) |
| SK하이닉스 | 바이낸스 SKHY 퍼프 | 11/06 15시 842.6 → 11/09 07시 856.1 | +1.6% (±1.21 → +0.4~+2.8) | +1.29% | +0.6~+1.9% | ADR 시간외 잔차 미산출(주말) · 차감 0.0%p |
| 삼성전자 | SMSN 퍼프 | 11/06 15:15 139.18 → 11/09 07:00 140.97 | +1.29% (+0.2~+2.4) | +1.04% | +0.4~+1.6% | — |

보정: 상승갭 ×0.808(n_up 38) · 하락갭 ×0.975(n_down 48), 기준 2026-11-08(30일 롤링).

| 심볼 | 만기 | 스팟 | 맥스페인 | 괴리 | 판독 |
|---|---|---|---|---|---|
| SKHY | D-4 (11/13) | 127.34 | 137.0 | -7.05% | 상방중력 |
| MU | 오늘밤 만기 | 690.0 | 750.0 | -8.0% | 상방중력 |
| SNDK | D-4 (11/13) | 835.06 | 995.0 | -16.07% | 상방중력 |
| NVDA | 오늘밤 만기 | 186.64 | 192.5 | -3.04% | 상방중력 |
| SMH | 오늘밤 만기 | 463.96 | 470.0 | -1.29% | 중립 |
| QQQ | 오늘밤 만기 | 656.1 | 663.0 | -1.04% | 중립 |

밴드 안에서는 하단에 무게를 둡니다. 주말 퍼프 궤적이 고점을 반납했기 때문입니다. KR200 퍼프는 금요일 22시 +3.32% 고점에서 +1.53%로 내려왔습니다. 하이닉스 퍼프도 11/09 04시 +5.27%에서 +1.6%로 반납했습니다. 나스닥선물 15:30比 +0.36%는 11/07 06:59 호가에 멈춰 있어 개장 전 정체값입니다. SOX +4.21%가 코인주 하락(코인베이스 -1.87%·서클 -2.99%)과 엇갈린 점도 하단 쪽 근거입니다. 금요일 K200 선물은 베이시스 -0.28 눌림에 OI +5,283으로 마감했습니다. MU·NVDA의 오늘밤 만기 상방중력은 미국장 재료라 오늘 KRX 시초 무게에는 넣지 않습니다.

상대강도는 하이닉스(보정 점 +1.3%)가 삼성전자(+1.0%)보다 약간 앞섭니다. 다만 하이닉스는 주말 고점 반납 폭이 더 커서 시초 뒤 되밀림에 더 민감합니다.

**유동성 계기판**

| 지표 | 현재 | 5일 변화 | 20일 변화 | 60일 백분위 | 방향 | 판정 |
|---|---:|---:|---:|---:|:---:|:---:|
| 달러인덱스(DXY) | 102.3pt | +0.4% | +0.1% | 94 | ↑ | 긴축 |
| 미 10년물 | 4.86% | -7bp | -38bp | 32 | ↓ | 완화 |
| 순유동성(연준 자산−TGA−역레포) | $5,791B | +45B | -74B | 42 | ↑ | 완화 |
| TGA(재무부 일반계정) | $957B | -43B | +77B | 65 | ↓ | 완화 |
| 역레포(RRP, 신호등 제외) | $0.1B | -4B | +0B | 4 | → | 완화 |
| 비트코인 | $74,344 | -3.9% | -9.2% | 1 | ↓ | 긴축 |
| 금(참고, 신호등 제외) | $4,074.9 | +4.5% | -3.4% | 18 | ↑ | 참고 |

유동성 신호등: 초록 — 핵심 지표 5개 중 긴축 2·완화 3·중립 0 (긴축 3개 이상 빨강·완화 3개 이상 초록·그 외 노랑)

다음 FOMC: 12/10(목) 04:00 KST 성명 발표 · D-31

주: 데스크(AI가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 /live에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트