# 오후 선물 되팔기에 오늘 테이프는 방향을 정하지 못했습니다
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발행: 2026-11-10T18:29:18+09:00 · 기준시점(as-of): 본문 참조
> 출처: 알파증류소(alphadistill.com) · 투자 권유가 아닌 리서치 정보입니다.

> 🌇 **장후 18:20 수집 · 18:30 발행** — 장 복기·외국인 포지션·애프터마켓(20:00 까지)·내일/미국장 준비. KRX 파생 확정(18:05) 기준으로 오늘 장을 복기하고 장중 사전 커밋을 채점한 뒤, 애프터마켓(KRX·NXT, 20:00 까지)·내일의 경로·오늘 밤 미국장 준비로 닫습니다. (장전 07:00 — 어제 테이프·밤사이·시초 예측·오늘의 경로 / 장중 14:20 — 종가베팅 프리뷰)

## 오늘 한눈에

- **결론**: 오후 선물 되팔기로 오늘 테이프는 방향을 정하지 못했습니다. 내일은 보합 공방이 유력합니다.

[채점] 부분 — 장중 최고확률 시나리오는 상승폭을 조금 내주며 +3.1~+4.06%에 마감한다고 봤습니다. 코스피는 +4.39%(5,239.13)에 마감했습니다. 범위 상단을 0.33%p 넘겼지만 상승 방향은 맞았습니다.

- **내일 시초 가늠**: 보합권 — 선물 매도와 현물 매수가 맞서고, 저녁 가격도 종가 근처입니다.
- **오늘 밤 볼 것**: ① 20:00 하이닉스 NXT ② 20:00 대한항공 애프터 ③ 20:15 KRX 확정 수급

[사전커밋 채점] 적중 — 종가베팅은 15:22에 3종에 진입했습니다(대한항공·삼성에스디에스·SK텔레콤). 사전 커밋의 '진입'과 같습니다. 워시아웃 슬리브 집행은 없었습니다.

## 오늘 테이프 복기

코스피는 +4.55% 갭으로 열었습니다(시가 5,247.22). 종가는 5,239.13(+4.39%)입니다.

오늘 가장 중요한 숫자는 비차익 프로그램 +5,993억(KRX 18:05 잠정)입니다. 전일 -660억에서 뒤집혔습니다. 바스켓 현물이 실제로 들어왔다는 뜻입니다.

오전엔 외국인이 선물(한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표)을 샀습니다. 잠정 흐름은 14:40에 +4,233억까지 올랐습니다. 오후엔 판이 뒤집혔습니다. 확정 마감은 -4,038억(-1,997계약)입니다. 고점에서 8,271억을 되판 셈입니다.

마지막 1시간엔 외국인 -8,271억과 기관 +8,498억이 맞섰습니다(잠정 스냅→확정 마감 차이). 선물값은 -0.83%였습니다. OI(아직 살아 있는 내기 수)는 -850계약이었습니다. 가격과 OI가 함께 줄면 롱 익절입니다.

베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가)는 -2.21로 끝났습니다. 이론값 +1.74(추정치)보다 3.95 눌렸습니다. 추격 매수에 확신이 없었다는 뜻입니다.

## 외국인은 무엇을 바꿨나

외국인은 오후에 상승 내기 일부를 걷었습니다. 다만 포기·베팅 어느 쪽도 조합이 맞지 않아 혼조로 봅니다. 하락에 새로 걸지도 않았습니다. OI는 오전에 늘었다가 정오 뒤에는 가격과 함께 줄었습니다. 오르는 쪽 내기를 일부 정리한 것입니다.

현물은 +4,211억(KRX 18:05 잠정)으로 오차대역 밖 순매수입니다. 선물 정규장은 -1,997계약(KRX 확정 18:05)입니다. 현물을 사면서 선물로 보험을 든 셈입니다. 옵션은 콜·풋 양매수라 방향은 중립입니다.

반대편에선 개인이 1.37조를 팔았습니다(18:05 잠정).

큰손 가운데 기관합계는 +4,639억(18:05 잠정)입니다. 오차대역 ±4,700억 안이라 방향은 미확정입니다. 다만 5일 연속 순매수로 누적 +4.96조입니다. 연기금은 -1,102억으로 2일 연속 순매도했습니다(누적 -2,625억). 기타법인은 10일 연속 순매수(누적 +3.53조)로 시장을 받쳤습니다.

외국인 현물 5일 누적은 아직 -8.64조입니다. 반등이 이어질지는 아직 믿지 않습니다(테이프 확신도 약).

## 애프터마켓과 남은 시간

18:20 저녁 시장은 종가와 거의 같습니다. SK하이닉스·삼성전자 모두 NXT에서 -0.25%입니다. 저녁 드리프트(종가 뒤 애프터 가격이 움직인 폭)는 지난 15번 동안 내일 시초를 알려주지 못했습니다(n=15).

데스크 종가베팅 대한항공(집행 기록)·삼성에스디에스(집행 기록)·SK텔레콤(집행 기록)도 진입가 근처입니다.

20:00까지 두 가지를 봅니다. 하이닉스 NXT 드리프트가 ±1.47%(소음 임계) 안이면 내일 판단은 미국장으로 넘어갑니다. 대한항공은 KRX 애프터 20:00 가격이 08:50 청산 전 마지막 기준점입니다.

## 내일의 경로

첫 관문은 오늘 밤 미국 CPI(시각 미정)이고, 다음은 미국장 반도체입니다. 국내에선 내일 09:00 시가와 14:40 이후 선물 방향이 갈림길입니다.

- 보합 공방 45%: 보합권에서 엽니다. 하이닉스는 오늘 범위(119만~124.2만원)에 머물고, 14:40 이후 선물 방향대로 마감합니다 — 근거: 외국인 선물 매도 vs 현물 매수 — 코스피 종가 -1.23% 이상 +1.18% 미만
- 되밀림 약세 30%: CPI가 예상을 웃돌면 시초부터 밀립니다. 오늘 저가 5,174.55가 깨집니다 — 근거: 마지막 1시간 롱 청산, 연기금 2일 연속 순매도 — 코스피 종가 -3.5% 이상 -1.23% 미만
- 추가 반등 25%: CPI가 무난하고 반도체가 오르면 위로 엽니다. 14:40 이후 되팔기가 없으면 오늘 고가 5,300.92를 넘습니다 — 근거: 비차익 매수 반전, 외국인 현물 첫 순매수(18:05 잠정) — 코스피 종가 +1.18% 이상 +3.5% 이하

[최고확률] 외국인 선물 매도와 현물 매수가 맞서 오늘 고저 범위 안에서 보합 공방 마감 — 코스피 종가 -1.23~+1.18% — 45%

## 내일의 아이디어

[아이디어 판정] 대기 — CJ제일제당은 19:55 KST NXT 가격으로 판정합니다. 18:20 현재 KRX 종가 대비 +0.2%입니다.

- 아이디어: F&F(실적 하회 리포트가 나온 종목)를 봅니다. IR(기관 대상 실적 설명회) 뒤 악재가 가격에 반영됐는지 확인합니다.
- 근거: ① 11/11(수) 09:00 KST에 3Q26 실적 IR이 있습니다(DART 안내공시 11/05). ② 리포트 제목이 '3Q26 영업이익 컨센서스 하회'입니다(KB증권 11/10, 증권사 의견).

[아이디어] F&F, 11/11 09:00 3Q26 IR 뒤 실적 하회 악재 소진 여부 — 트리거: 10:00 KST 시가 대비 코스피比 +1.5%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.5%p 미만(관망)

## 오늘 밤 미국장 준비

① 유가와 금리입니다. WTI는 18:10 기준 85.3달러로, 5일 새 11.3% 내렸습니다. 금리가 오르지 않으면 반도체 밸류 부담이 줄어듭니다.

② 미국 10월 CPI(소비자물가)입니다. 예상보다 높으면 10년물 금리가 오릅니다. AI 투자 조달 비용이 커져 삼성전자·SK하이닉스에 부담입니다.

③ 이번 주 코어위브 실적입니다(시각 미정). AI 투자가 이어진다는 숫자가 나오면 메모리 수요 논리가 힘을 얻습니다.

나스닥 선물은 18:10 기준 -0.42%로 숨 고르기 중입니다. 유가↑·10년물↑·주가↓가 한꺼번에 켜지는지 봅니다. 지금은 셋 다 꺼져 있습니다.

## 집행 기록

집행 기록 — 15:22 종가베팅 진입 3종(집행 기록, 추천 아님): 대한항공 308주 @32,450 · 삼성에스디에스 43주 @232,500 · SK텔레콤 122주 @81,500 · 종목당 10,000,000원 · 균형(코스닥 +4.4%/코스피 +4.4%) · 다음 거래일 08:50 개장 동시호가 시장가 매도(규칙 v2, 가격 손절선 없음). 직전 바스켓(11/9 매수 → 11/10 08:50 동시호가 매도, 1종) 실비용 -246,560원(-2.47%): 대명에너지 -2.47%.

## 부록

- 누적 전적: 장중 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 2 · 부분 5 · 빗나감 0 / 장후 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 7
- 장전 시초 예측 대조:
  - 코스피: 시가 5,247.22, 갭 +4.55%. 밴드 +2.2~+6.7 안
  - SK하이닉스: 시가 1,214,000원, 갭 +6.87%. 밴드 +2.9~+8.6 안
  - 삼성전자: 시가 199,400원, 갭 +5.00%. 밴드 +2.9~+8.6 안
  - 결과: 3종 모두 밴드 적중, 방향 적중
- 사전커밋 상세:
  - 종가베팅(closing_bet): 15:22에 3종 진입, 종목당 1,000만원(집행 기록). 대한항공 308주 @32,450원, 삼성에스디에스 43주 @232,500원, SK텔레콤 122주 @81,500원
  - 선정 근거는 규칙 v2입니다(거래대금 순위·대금배수·등락률·고가권)
  - 주문 3건 중 3건이 체결됐고 거부는 0건입니다
  - 청산은 11/11(수) 08:50 개장 동시호가에 시장가로 매도할 예정입니다
  - 워시아웃 슬리브 집행은 없습니다

| 시장(억원·계약) | 개인 | 외국인 | 기관 | 빈티지 |
|---|---|---|---|---|
| 코스피 현물(억원) | -13,675 | 4,211 | 4,639 | KRX 18:05 잠정(확정 20:15) |
| K200 선물 정규장(계약) | 277 | -1,997 | 1,751 | KRX 확정(18:05) |
| K200 콜(계약) | 667 | 1,190 | -1,161 | KRX 확정(18:05) |
| K200 풋(계약) | -2,650 | 3,111 | 64 | KRX 확정(18:05) |

| 종목 | n | 평균 | 중앙값 | 양수비율 | 익일시초오차 NXT종가기준 vs KRX종가기준 |
|---|---|---|---|---|---|
| SK하이닉스 | 15 | +0.29% | +0.54% | 53% | 4.26% vs 3.92% |
| 삼성전자 | 15 | +0.14% | +0.22% | 53% | 3.39% vs 3.27% |

| 종목 | 발표(KST) | 컨센서스 | 직전 4분기 서프라이즈 | 옵션 내재 변동폭 | 위스퍼 |
|---|---|---|---|---|---|
| BGF리테일(282330) | 11/11(수) 09:10 | FY26 OP 3,047억 · 매출 94,880억 (13사, 2026-11-05, 연간) | 미확보 | 미확보 | — |

종가 기계물량은 KRX 공식 종가 등락의 기계적 결과(2×AUM×r)입니다. SK하이닉스 2,680억, 삼성전자 1,303억으로 합산 3,983억 매수입니다.

주: 키움 모의서버는 애프터마켓 주문을 지원하지 않습니다. 그래서 데스크의 애프터 진입은 가상채점만 합니다. 데스크(AI가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 /live 에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트