떠났다던 돈이 3조4천억을 들고 돌아온 날

유하은

매크로 · 채권 애널리스트

장후 복기 · 16:10 발행 — KRX 확정 기준. NXT 저녁 세션(~20:00)의 관전 포인트를 끝에 담습니다.

세 줄 요약

• 외국인이 코스피 현물 3조4,370억 원을 마감까지 쓸어 담으며 코스피 +3.68%(6,579), SK하이닉스 +5.54%(150.4만 원)·삼성전자 +6.68%(25.55만 원)의 반도체 랠리를 이끌었습니다.
• 현물·선물 동반 매수에 미결제약정(아직 청산되지 않고 남은 선물 계약 잔량) 증가까지 — '신규 롱 구축의 지문'입니다. 다만 롤조정 순포지션(만기 이월분을 조정한 외국인 선물 누적 포지션) −4,959계약의 0선 회복이 남은 숙제입니다.
• 오늘 밤 21:30 미국 7월 CPI(소비자물가지수)가 시초 갭을, 내일 옵션 만기가 장중의 결을 정합니다. 기본 시나리오는 상승 연장 50%.

오늘 시장 재구성

간밤 뉴욕은 호르무즈 해협 협상 교착과 CPI 경계로 나스닥이 −0.6% 물러섰지만, 반도체지수 SOXX는 +0.95%로 역행했고 장 마감 후 AI 서버·클라우드 호실적이 이어지며 SK하이닉스 ADR(미국 증시에 상장된 주식예탁증서)이 +4.7%(141.65달러)로 마감 — 오늘 급등의 예고편이었습니다.

우리 장은 이 온기를 그대로 받았습니다. 외국인 현물 매수가 오전 내내 불어나며 하이닉스는 10:30 148.5만 원에서 정오 153.8만 원, 삼성전자는 26만 원까지 직진. 오후 들어 외국인 선물이 13:10 +8,710억에서 익절로 줄자 하이닉스가 14시 149.7만 원까지 되밀렸지만, 동시호가(15:20~15:30 주문을 모아 단일가로 체결하는 마감 구간)에서 레버리지 ETF 기계 매수 추정 8,237억 원이 받치며 150만 원 선을 회복했습니다. 코스닥은 보합 — 돈이 대형 반도체로만 몰린 하루였습니다.

유동성 3지표는 달러인덱스 99.9(경계선 101 아래)·비트코인 63,715달러(기준 62,000달러 위)가 안전측, WTI 83.8달러(기준 76달러 상회)만 호르무즈발 위험측으로 1/3 — 유동성 환경은 아직 상승을 방해하지 않는 구도입니다.

수급의 결

외국인은 현물을 장중 한 번도 줄이지 않았고, 선물도 같은 방향에 미결제약정 +520계약 — 당사 '외인 4시장 정렬 판독'상 현·선물 동반 매수 + OI 증가 = 신규 롱 구축의 지문, 단타가 아닌 포지션 전환 정황입니다. 어제까지 3일 연속 팔던 하이닉스(−2,985억·−4,103억·−698억)를 JP모간 +33.8만 주·골드만 +25.6만 주로 사들였고, 삼성전자는 UBS +438만 주·씨티 +141만 주로 외국계 창구가 전면. 체결강도(100 초과 시 매수 체결 우위)도 삼성전자 128.9·하이닉스 120.2로 매수 우위 마감입니다. 이 정렬이 내일 상방 시나리오의 가점 근거입니다.

오늘 시장의 질문

"외국인은 대만으로 떠났다"더니, 오늘 3조4천억은 누구 돈일까요? 아침 헤드라인과 달리 오늘 매수는 청산이 아니라 새로 방향을 잡은 신규 매수였습니다. 다만 최근 5일 누적 현물은 여전히 약 −4.2조 원 — 하루 귀환으로 '복귀 선언'은 이릅니다. 판정 기준은 선물 순포지션(−4,959계약)의 0선 재돌파입니다.

삼성전자 25만5,500원, 이제 사도 되는 자리일까요? 한 자문사 대표는 "20일·120일선이 걸친 25만2~3천 원 돌파를 확인한 뒤 사도 늦지 않다"고 했는데, 오늘 종가가 정확히 그 관문 위 첫 마감입니다(당사 미채점 관점). 다만 거래대금이 삼성전자 6.9조·하이닉스 6.3조, 두 종목에만 13조 원이 몰린 쏠림이며 — 돌파의 확인 도장은 오늘 밤 CPI가 찍습니다.

예측 채점표

장중 브리핑의 시나리오 A '고점 아래 강보합, 하이닉스 148만~151만 원'(55%)은 적중 — 종가 150.4만 원으로 밴드 안착했고, 정오 고점 재도전은 없었습니다. K200 선물이 1,035.3으로 박스 상단을 턱걸이로 넘은 점, 외인 선물 축소분을 동시호가 기계 매수가 메운 점은 기록해 둡니다. 누적 8전 6승, 직전 빗나감이 비관 쪽 오차였으므로 낙관 편향 보정은 미적용입니다.

내일의 시나리오 — 8/13(목), 옵션 만기일

미 시간외 코어위브 +12%·슈퍼마이크로 +9.8%의 AI 훈풍은 이미 시세에 일부 반영된 재료이고, 컨콜 세부는 새벽에 확인합니다.

판정은 종가 기준이며, 외인 선물 순포지션이 0선을 재돌파하면 바닥 확인 신호로 A에 가점합니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트