외국인이 싼 선물로 롱을 쌓아, 오늘 갭업을 지킬 힘이 있습니다

발행 정보 · 07:00 수집 · 07:09 발행

어제 테이프·밤사이·시초 예측·오늘의 경로·대응. 이어서 장중 14:20 수집 · 14:30 발행 — 종가베팅 프리뷰 / 장후 18:20 수집 · 18:30 발행 — 장 복기·외국인 포지션·애프터마켓(20:00 까지)·내일/미국장 준비. [시초예측]은 09:10 시초가로 자동 채점됩니다.

오늘 한눈에

• 결론: 갭업 → 오전 외국인 선물 확인 → 상승분 상당 부분 지키며 마감

시초예측

• 코스피 +4.5% (+2.2~+6.7)
• SK하이닉스 +5.8% (+2.9~+8.6)
• 삼성전자 +5.7% (+2.9~+8.6)

• 성향: 중립 — 현물 매도·선물 매수 엇갈림
• 오늘 볼 것: ① 09:00 베이시스 할인 축소 ② 09:10 외국인 현물 매도 멈춤 ③ 10:30 외국인 선물 순매수 유지

채점 빗나감 — 예비(개장 전 퍼프): 코스피 시초 대용은 +4.45%(밴드 +2.2~+6.7)입니다. 직전 장후 [최고확률] 범위 −1.0~+0.5%의 상단 위입니다.

어제 테이프가 말한 것

외국인은 싼 선물로 새 롱을 쌓았습니다. 확신도는 중입니다. 선물은 한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표입니다.

장중 흐름은 잠정 집계입니다. 09:10, 외국인은 −419억이었습니다. 이때가 하루 저점입니다. 09:20부터 매수로 돌았습니다. 12:10, 5,900억까지 불렸습니다. 14:50, 7,600억으로 고점을 찍었습니다. 15:40, 고점보다 500억을 덜었습니다. 마감은 KRX 확정 +7,100억입니다. 저점 뒤 7,500억을 되샀습니다.

반대편은 기관이었습니다. 금융투자가 선물을 1.05조 던졌습니다.

베이시스는 선물이 현물보다 얼마나 비싼가입니다. 마감은 −2.50입니다. 이론값보다 4.22 눌렸습니다. 할인된 값에 받은 돈입니다. OI(아직 살아 있는 내기 수)는 2,000계약 늘었습니다.

외국인은 현물을 5,300억 팔았습니다. 한국을 선물로 들고 있는 셈입니다.

밤사이 — 새로 생긴 것과 이미 반영된 것

엔비디아 악재는 메모리를 흔들지 못했습니다. 밤은 반도체가 이끈 위험선호였습니다.

22:06, 유가가 먼저 밀렸습니다. 트럼프가 이란 추가 공격 가능성을 낮게 봤습니다. 23:36, 엔비디아는 −6%대까지 빠졌습니다. CEO 의혹 조사 탓입니다. 그래도 반도체지수는 6.85% 올랐습니다. TSMC가 메모리 진출설을 부인했습니다.

같은 공포를 두 번 세지 않습니다. EWY 변화 중 −2.0%는 어제 종가 몫입니다. 그 뒤 새로 생긴 몫은 +6.4%입니다. 코스피200 퍼프(24시간 도는 무기한 선물) 기준입니다. 오늘 갭은 새 몫만 봅니다.

폭락 공식은 성립하지 않았습니다. 유가·금리·VIX·달러 중 나빠진 건 없습니다.

오늘의 경로

갭업 뒤 10:30 외국인 선물이 길을 가릅니다.

상승갭은 퍼프의 약 7할만 실현돼 왔습니다. 11/09 장전 시나리오는 위로 빗나갔습니다. 그래서 반납 확률을 15%p 올렸습니다.

• 갭업 확대 20%: 만약 10:30에 외국인 선물 매수가 어제 마감보다 커지고 현물 매도가 멈추면 → 오전 고점 갱신 → 만약 14:50에 베이시스 할인이 이론값 근처로 좁혀지면 → 고가 마감 — 근거: 어제 외국인 선물 +3,593계약 확정 — 코스피 종가 +4.5~+7.0%
• 갭업 유지 45%: 만약 10:30에 외국인 선물 순매수가 유지되면 → 시초 차익 매물을 소화하고 오전 저점 확인 → 만약 12:10에도 선물 매수가 이어지면 → 상승분 상당 부분을 지키며 마감 — 근거: 베이시스 −2.50 눌림 — 코스피 종가 +2.0~+4.5%
• 상승분 반납 35%: 만약 10:30에 외국인 선물이 순매도로 돌고 가격↓·OI↑가 나오면 → 시초 갭을 메우기 시작 → 만약 14:50에 외국인 현물 매도가 어제(−5,250억) 규모를 넘으면 → 상승분 대부분 반납 — 근거: 외국인 현물 7거래일 연속 순매도 — 코스피 종가 +0.0~+2.0%

오늘의 아이디어

아이디어 판정 대기 — 직전 두산 아이디어는 오늘 10:00 KST에 시가 대비 등락률을 코스피와 비교해 판정합니다.

• 아이디어: 펌텍코리아 3Q26 잠정실적(회사가 먼저 내는 미확정 실적)이 오늘 처음 가격에 반영됩니다. 조건이 맞으면 코스피보다 강할 수 있다는 관찰 가설입니다.
• 근거: ① 11/09 15:57 공시라 종가에 미반영입니다(DART). 수치는 미확인입니다. ② 11/10 하나증권 리포트가 나왔습니다(의견 NR).

아이디어

• 펌텍코리아, 11/09 장마감 뒤 3Q26 잠정실적의 정규장 첫 반영 상대강도 — 트리거: 10:00 KST 시가 대비 코스피比 +1.5%p 이상(진입 검토)
• 반증: +1.5%p 미만(관망)

주요 이슈

• 엔비디아 CEO 리스크: 이사회가 젠슨 황 CEO 의혹을 조사합니다. 최대 HBM(AI용 고성능 메모리) 고객의 위험입니다.
• 앤트로픽 상장: 이번 주 IPO 로드쇼(상장 전 투자자 설명회)가 열린다는 말이 나옵니다(미확인). 흥행 여부가 AI 투자 자금의 다음 재료입니다.

대응

갭업은 쫓지 않고 첫 30분을 지켜봅니다.

• 관전 ① 11/10(화) 09:00~09:30 — 외국인 선물이 어제 롱을 지키는지 봅니다. OI는 16.45만계약입니다. 베이시스 할인이 풀리면 갭이 버팁니다.
• 관전 ② 11/10(화) 09:10 — SK하이닉스 시초 점 120.1만원, 삼성전자 20.08만원. 외국인 현물 7거래일 매도가 멈추는지 봅니다.
• 관전 ③ 11/10 09:00 KST — 두산 3Q26 컨퍼런스콜. 10:00에 코스피보다 +1.5%p 강한지 기관 창구를 봅니다.

회피: 갭업 첫 5분 추격은 하지 않습니다. 어제 장전 시초 예측도 세 자산 모두 밴드 밖이었습니다.

집행 기록 — 대명에너지 679주 @14,710원 · 종목당 1,000만원 · 레짐 균형(코스닥 −0.8%/코스피 −0.9%) · 규칙 v2(거래대금 132위·대금배수 1.65배·등락 +7.4%·고가권) · 오늘 08:50 개장 동시호가 시장가 매도 예정 · 직전 바스켓(11/06 매수→11/09 매도) 실비용 기준 −1.02% (집행 기록, 추천 아님)

부록

자산	앵커(직전 KRX 15:15 이후)	앵커 변화	원시 밴드폭	보정 점	보정 밴드	교차확인
코스피	하이퍼리퀴드 KR200 퍼프(779.65 → 829.28, 11/10 07:00)	+6.37%	±1.2%p	+4.45%	+2.2~+6.7	EWY 야후 환율복원 +6.06%
SK하이닉스	바이낸스 퍼프(844.6 → 914.3, 11/10 07시)	+8.25%	±1.1%p	+5.76%	+2.9~+8.6	ADR 시간외 잔차 +0.02%, 차감 없음(0.0)
삼성전자	SMSN 퍼프(140.17 → 151.68, 11/10 07:00)	+8.21%	±1.1%p	+5.73%	+2.9~+8.6	—

보정: 상승갭 ×0.698(n=38) · 하락갭 ×0.975(n=48), 기준일 2026-11-09(30일 롤링).

심볼	만기	스팟	맥스페인	괴리	판독
SKHY	D-3 (11/13)	134.38	137.0	−1.91%	중립
MU	만기 종료(11/09 간밤)	733.15	712.5	+2.9%	중립
SNDK	D-3 (11/13)	886.51	940.0	−5.69%	상방중력
NVDA	만기 종료(11/09 간밤)	178.67	190.0	−5.96%	상방중력
SMH	만기 종료(11/09 간밤)	487.41	465.0	+4.82%	하방중력
QQQ	만기 종료(11/09 간밤)	679.35	660.0	+2.93%	중립

나스닥100 선물이 전일 15:30 대비 +3.64%이고 필라델피아 반도체지수도 메모리 주도로 +6.85% 올라 상단 쪽 힘은 있습니다. 다만 코인주 축이 혼조입니다. 11/09 K200 선물은 OI +2,035계약·베이시스 −2.5로 눌린 채 끝났습니다. 만기 종료 건은 갭 논거에서 뺐습니다(SKHY D-3 괴리 −1.91%는 중립). 그래서 코스피는 밴드 중앙에 무게를 둡니다. 삼성전자와 하이닉스는 퍼프 변화(+8.21% vs +8.25%)가 거의 같아 상대강도는 중립으로 봅니다.

유동성 계기판

지표	현재	5일 변화	20일 변화	60일 백분위	방향	판정
달러인덱스(DXY)	101.7pt	−0.1%	−0.9%	59	→	중립
미 10년물	4.86%	−3bp	−38bp	32	→	중립
순유동성(연준 자산−TGA−역레포)	$5,791B	+45B	−74B	42	↑	완화
TGA(재무부 일반계정)	$957B	−43B	+77B	65	↓	완화
역레포(RRP, 신호등 제외)	$0.3B	−5B	+0B	28	→	완화
비트코인	$74,914	−6.8%	−9.7%	2	↓	긴축
금(참고, 신호등 제외)	$4,150.4	+4.6%	−1.0%	28	↑	참고

유동성 신호등: 노랑 — 핵심 지표 5개 중 긴축 1·완화 2·중립 2 (긴축 3개 이상 빨강·완화 3개 이상 초록·그 외 노랑)

다음 FOMC: 12/10(목) 04:00 KST 성명 발표 · D-30

주: 매매일지(AI 가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 매매일지에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트