어제 테이프는 방향 보류, 오늘은 갭 약세 안에서 공방입니다

발행 정보 · 07:00 수집 · 07:08 발행

어제 테이프·밤사이·시초 예측·오늘의 경로·대응. 이어서 장중 14:20 수집 · 14:30 발행 — 종가베팅 프리뷰 / 장후 18:20 수집 · 18:30 발행 — 장 복기·외국인 포지션·애프터마켓(20:00 까지)·내일/미국장 준비. [시초예측]은 09:10 시초가로 자동 채점됩니다.

오늘 한눈에

• 결론: 갭 약세 출발 → 오전 공방 → 오후 갭 수준 마감

시초예측

• 코스피 −1.5% (−2.2~−0.7)
• SK하이닉스 −2.8% (−4.2~−1.4)
• 삼성전자 −2.2% (−3.3~−1.1)

• 성향: 방어 — 현물 매수·선물 보험, 방향 보류
• 오늘 볼 것: ① 09:00 하이닉스 외국인 현물 ② 10:30 외국인 선물 매도 지속 ③ 14:50 신규 숏 증가 여부

채점 부분 — 예비(개장 전 퍼프): KR200 퍼프 조정중심은 −1.48%로 보합 범위 하단 −1.23%를 살짝 밑돕니다. 다만 밴드 −2.2~−0.7%가 그 경계에 걸쳐 있습니다.

어제 테이프가 말한 것

어제 테이프는 방향을 정하지 못했습니다(확신도 약). 오후에는 외국인 선물이 판을 뒤집었습니다.

09:20 외국인 선물은 −681억(잠정)이었습니다.
12:10엔 +3,500억(잠정)까지 샀고, 14:40 잠정 고점 +4,200억에서 매수가 멈췄습니다.
15:40 스냅은 +2,300억(잠정)이었고 확정 마감은 −4,000억(−2,000계약)입니다. 반대편은 투신이 +9,300억으로 받았습니다.

베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가)는 −2.21로 끝나 판독이 '눌림'입니다.
OI(아직 살아 있는 내기 수)는 하루 −949계약이고 판독은 숏커버(하락 내기를 접는 매수)입니다. 마지막 1시간은 롱 청산이었습니다(가격↓·OI↓).

외국인은 현물을 +4,500억 샀습니다(확정). 선물로는 보험을 든 셈입니다. 종목별로는 하이닉스 +1,305억, 삼성전자 +112억입니다.

밤사이 — 새로 생긴 것과 이미 반영된 것

밤의 성격은 물가발 금리 리스크오프(위험자산 회피)입니다.

미국 10월 CPI(소비자물가)가 예상을 웃돌았습니다. 연준 이사는 12월 빅스텝(금리를 0.5%p 한 번에 인상)을 거론했습니다. 01:39에는 미 10년물이 5%를 다시 밟았고, 01:44에는 엔비디아가 6% 급락 중이었습니다. 06:00 발표된 코어위브 실적은 매출·가이던스가 예상을 넘었습니다. 그래도 한국 반도체엔 금리가 더 무거웠습니다.

EWY(미국 상장 한국 ETF) 하락분 중 −0.4%는 어제 종가에 이미 들어갔습니다. 새로 생긴 몫은 KR200 퍼프(24시간 거래되는 코스피200 무기한선물) 기준 코스피 −1.5%입니다. 오늘 갭의 근거는 이 몫뿐입니다.

폭락 신호등은 '충격 흡수 장치 작동'입니다. 유가·10년물·VIX·달러 중 셋 이상이 나빠져야 빨강인데, 지금 나빠진 것은 없습니다. 유가는 5일 새 10% 내렸습니다.

오늘의 경로

오늘 길은 10:30 외국인 선물이 가릅니다.

• 갭 수준 약세 50%: 만약 10:30에 외국인 현물 순매수가 이어지고 선물 매도가 어제 −2,000계약 수준에 머물면 → 시초 근처 공방 → 만약 14:50에 OI가 크게 늘지 않으면 → 갭 수준 약세 마감 — 근거: KR200 퍼프 −1.52%(새로 생긴 몫) — 코스피 종가 −2.2% 이상 −0.7% 미만
• 약세 확대 25%: 만약 10:30에 외국인 선물이 가격↓·OI↑(신규 숏)로 돌면 → 시초 저점 이탈 → 만약 12:10에 외국인 현물마저 순매도로 돌면 → 저가권 마감 — 근거: 어제 마지막 1시간 롱 청산(OI −850) — 코스피 종가 −4.0% 이상 −2.2% 미만
• 보합 회복 25%: 만약 10:30에 베이시스 할인이 −2.21보다 줄고 외국인 선물이 순매수로 돌면 → 낙폭 축소 → 만약 14:50에 비차익 매수가 버티면 → 보합권 복귀 — 근거: 어제 비차익 +6,220억(KRX 확정) — 코스피 종가 −0.7% 이상 +0.8% 이하

오늘의 아이디어

아이디어 판정 대기 — F&F는 오늘 10:00 KST에 시가 대비 코스피比 +1.5%p 이상인지로 판정합니다.

• 아이디어: AI 투자가 브로드컴·AMD 경로로 이어지면, 부품 병목에 있는 삼성전기가 코스피보다 강할 수 있다는 관찰 가설입니다.
• 근거: ① 코어위브가 매출·연간 가이던스 모두 예상을 넘었고 시간외 +1.54%였습니다(11/11 06:00 KST 발표). ② 메리츠증권 리포트(11/10)는 Buy, 목표가 2,300,000원입니다(증권사 의견).

아이디어

• 삼성전기, AI 인프라 비엔비디아 경로의 부품 병목 상대강도 — 트리거: 10:00 KST 시가 대비 코스피比 +1.5%p 이상(진입 검토)
• 반증: +1.5%p 미만(관망)

주요 이슈

• 코어위브 3분기 실적(06:00 KST): 매출 약 37억달러(보도 기준)로 예상 35.4억달러를 넘었습니다. 연간 전망은 130억~133억달러로 올렸습니다.
• 미 10월 CPI 상회: 전월비 0.4%로 예상 0.3%를 넘었습니다.
• 엔비디아 CEO 리스크 이틀째: 이사회가 독립 조사에 들어갔습니다.

대응

첫 30분은 지켜만 봅니다.

• 관전 ① 11/11(수) 09:00~09:30 KST — 외국인 선물이 어제 판 2,000계약을 되사는지 봅니다. 베이시스 할인이 좁혀지면 되팔기가 끝났다는 신호입니다.
• 관전 ② 11/11(수) 09:00 KST — SK하이닉스 시초 117.8만원 부근의 외국인 현물을 봅니다. 어제 산 1,305억을 지키면 갭다운은 반영분 소화로 끝납니다.
• 관전 ③ 11/12(목) 09:00 KST — DB하이텍 3Q26 IR에서 반도체 중소형 실적 톤을 확인합니다.

회피: 09:00~09:30 갭다운 투매에 동참하지 않습니다. 어제 반영분까지 시초에 다시 파는 것은 같은 공포를 두 번 세는 일입니다.

집행 기록 — 11/10 15:22 종가베팅 3종: 대한항공 308주 @32,450 · 삼성에스디에스 43주 @232,500 · SK텔레콤 122주 @81,500 · 종목당 1,000만원 · 오늘 08:50 개장 동시호가 시장가 매도 예정 (집행 기록, 추천 아님)

부록

자산	점(조정중심)	밴드	앵커(직전 KRX 15:15 이후)	교차확인
코스피	−1.5%	−2.2~−0.7	하이퍼리퀴드 KR200 퍼프 815.01 → 802.59(−1.52%, ±0.7)	EWY 야후 환율복원 −0.97%
SK하이닉스	−2.8%	−4.2~−1.4	바이낸스 퍼프 909.1 → 883.5(−2.82%, ±1.1)	ADR 시간외 잔차 −0.07%(음수 → 차감 반영)
삼성전자	−2.2%	−3.3~−1.1	SMSN 퍼프 148.94 → 145.57(−2.26%, ±1.1)	—

심볼	만기	스팟	맥스페인	괴리	판독
SKHY	D-2 (11/13)	129.66	135.0	−3.96%	상방중력
MU	오늘밤 만기	725.11	720.0	+0.71%	핀권
SNDK	D-2 (11/13)	859.99	900.0	−4.45%	상방중력
NVDA	오늘밤 만기	168.89	180.0	−6.17%	상방중력
SMH	오늘밤 만기	483.63	475.0	+1.82%	중립
QQQ	만기 종료(11/10 간밤)	674.76	675.0	−0.04%	핀권(정산 완료 — 갭 논거 아님)

밴드 안에서는 하단 쪽에 조금 더 무게를 둡니다. 나스닥100 선물이 전일 15:30 대비 −0.28%로 밀려 있고, SOX도 −0.35%입니다. 코인주(MSTR −3.6%·COIN −2.92%·CRCL −3.82%)도 반도체와 함께 빠졌습니다. 오늘 밤 만기인 NVDA의 상방중력(−6.17%)은 방향 경향일 뿐이라 받침으로 보기 어렵습니다. 어제 K200 선물 OI 162,271계약(−949)과 베이시스 −2.21 눌림도 추격 매수 확신이 약하다는 쪽입니다. 엔비디아 충격에 더 크게 묶인 SK하이닉스(−2.8%)는 삼성전자(−2.2%)보다 약하게 출발할 가능성이 큽니다.

유동성 계기판

지표	현재	5일 변화	20일 변화	60일 백분위	방향	판정
달러인덱스(DXY)	102.2pt	+0.4%	+0.1%	92	↑	긴축
미 10년물	4.98%	+3bp	−23bp	51	→	중립
순유동성(연준 자산−TGA−역레포)	$5,791B	+45B	−74B	42	↑	완화
TGA(재무부 일반계정)	$957B	−43B	+77B	65	↓	완화
역레포(RRP, 신호등 제외)	$0.2B	+0B	+0B	6	→	완화
비트코인	$73,782	−2.8%	−12.2%	1	→	긴축
금(참고, 신호등 제외)	$4,039.1	+2.5%	−3.3%	11	↑	참고

유동성 신호등: 노랑 — 핵심 지표 5개 중 긴축 2·완화 2·중립 1 (긴축 3개 이상 빨강·완화 3개 이상 초록·그 외 노랑)

다음 FOMC: 12/10(목) 04:00 KST 성명 발표 · D-29

주: 매매일지(AI 가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 매매일지에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트