마지막 1시간, 외국인이 싸게 끝난 선물로 새 상승 베팅을 걸었습니다

유하은

매크로 · 채권 애널리스트

오늘 한눈에

• 결론: 지수는 −5%대로 밀렸지만 외국인은 선물 되사기 +1.49조로 상승에 다시 걸었습니다. 내일은 낙폭 일부를 되찾는 쪽입니다.

채점 부분 — 장중 최고확률 시나리오(−6.5~−5.31%)의 상단 경계 바로 위인 코스피 종가 −5.28%(5,383.80)로 마감했습니다. 장전 시초 예측은 코스피 −1.82%로 밴드 밖이었고, 방향은 맞았습니다.

• 내일 시초 가늠: 보합권 — 외국인 선물은 순매수, 퍼프는 종가 부근입니다.
• 오늘 밤 볼 것: ① 20:00 하이닉스 NXT ② 23:30 미 반도체 개장 ③ 23:30 유가·10년물

사전커밋 채점 적중 — 15:22 종가베팅 슬리브는 관망으로, 사전 커밋과 같았습니다. 코스피 −5.4% 절대 급락 가드가 발동했습니다. 투매이틀 슬리브는 별도로 1종(삼성전자)에 진입했습니다.

오늘 테이프 복기

코스피는 −1.82%로 열었습니다. 이 갭은 11/4(미 현지) 미국 반도체 급락의 몫입니다. 그 뒤 낙폭은 새 재료 때문입니다. 블루웨이브(민주당의 의회 장악) 뒤 규제 공포가 오후 내내 반도체를 눌렀습니다.

14:30 무렵 하이닉스는 125만원대까지 밀렸습니다. 외국인 선물(한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표)도 −4,839억(잠정)으로 바닥이었습니다.

판은 마지막 1시간에 바뀌었습니다. 외국인은 선물을 1.45조 샀습니다(14:40 잠정 스냅→KRX 확정 마감). 기관은 반대편에서 팔았습니다. OI(아직 살아 있는 내기 수)와 가격이 함께 올랐습니다. 새로 건 롱(상승 베팅)입니다. 아침의 하락 내기 위에 막판 상승 내기를 얹은 셈입니다.

베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가)는 −0.53입니다. 이론치보다 눌린 채 끝났습니다. 싸게 산 베팅이지, 추격의 확신은 아직 아닙니다.

외국인은 무엇을 바꿨나

외국인은 상승을 접지 않았습니다. 오히려 마감 무렵 상승에 새로 걸었습니다. 선물은 마감 +1.00조(KRX 확정 18:05)로 끝났습니다. 한국을 주식 대신 선물로 들고 간 하루입니다.

현물은 3.45조를 팔았습니다(KRX 18:05 잠정). 개인 2.28조와 기관이 받았습니다.

연기금은 오늘 1,604억을 샀습니다(18:05 잠정). 10/30부터 5일 연속, 누적 1.41조입니다. 기관합계도 +8,525억으로 2일 연속 순매수입니다. 받는 손은 있습니다. 다만 지수를 끌어올릴 외국인 현물은 아직 파는 중입니다.

걸리는 건 옵션입니다. 외국인은 콜을 5,273계약 팔아 상단을 막았습니다. 지수 반등엔 걸었지만 반도체 주식은 아직 못 믿는다는 뜻입니다. 판독 확신도는 '강'이지만, 상단은 콜 매도가 누릅니다.

애프터마켓과 남은 시간

18:20 하이닉스는 KRX 애프터 +0.32%, 18:21 NXT(대체거래소) +0.24%입니다. 삼성전자는 +0.50%입니다. 종가보다 조금 위입니다. 다만 저녁 드리프트(애프터 가격이 종가에서 벌어진 폭)로는 내일 시초를 읽을 수 없습니다. 그래서 근거로 쓰지 않습니다.

내일의 경로

첫 관문은 23:30 미국장 개장입니다. 반도체가 버티는지 봐야 합니다.

• 낙폭 일부 회복 반등 40%: 보합권에서 출발합니다. 10:30 외국인 선물 매수가 유지됩니다. 14:50까지 하이닉스가 1,250,000원 위를 지킵니다 — 근거: 외국인 선물 +4,803계약(KRX 확정), 마지막 1시간 OI +520 신규 롱 — 코스피 종가 +0.5~+3.0%
• 보합 공방 35%: 미 반도체가 혼조입니다. 12:10 외국인 선물이 오차 범위에서 오갑니다. 상단은 콜 매도에 막힙니다 — 근거: 외국인 콜 −5,273계약 순매도 — 코스피 종가 −1.0% 이상~+0.5% 미만
• 약세 연장 25%: 미 반도체가 더 밀립니다. 10:30 외국인 선물이 매도로 돕니다. 14:50 하이닉스가 1,250,000원을 이탈합니다 — 근거: 외국인 현물 5일 연속 순매도 누적 −9.41조(오늘분 잠정) — 코스피 종가 −1.0% 미만

최고확률 외국인 선물 신규 롱이 이어져 낙폭 일부를 되찾는 반등 마감 — 코스피 종가 +0.5~+3.0% — 40%

내일의 아이디어

아이디어 판정 SK하이닉스는 대기 — 판정 시각(20:00) 전이고, 18:21 NXT는 KRX 종가보다 +0.24%로 트리거 +1.0%에 못 미칩니다. 고려아연(11/04 장후)은 트리거 충족 — 시가 대비 +8.8%(10:30 값 미확보, KRX 종가로 대체)로 코스피(−3.5%)를 12%p 넘게 앞섰습니다. LX인터내셔널(11/05 장전)은 반증 — 시가 대비 −11.6%로 코스피보다 8%p 넘게 약했습니다.

• 아이디어: LIG디펜스앤에어로스페이스의 11/06(금) 3분기 잠정실적 공시 뒤 반응을 봅니다. 급락장과 먼 업종은 실적 확인 뒤 지수보다 강할 수 있다는 가설입니다.
• 근거: ① 11/06(금) 공시(시각 미정), 같은 날 15:30 IR(DART 안내공시 10/29). ② 증권사 19곳의 연간 컨센서스는 영업이익 4,410억입니다(2026-10-26). 연간 수치라 분기 평가는 공시 원문과 대조합니다.
• 트리거: 공시 30분 뒤 전일 종가 대비 등락률이 코스피보다 +1.5%p 이상이면 진입을 검토합니다.
• 반증: +1.5%p 미만이면 관망합니다.

아이디어 LIG디펜스앤에어로스페이스, 11/06 잠정실적 공시 뒤 상대강도 — 트리거: 공시 30분 뒤 전일 종가 대비 등락률이 코스피 대비 +1.5%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.5%p 미만(관망)

오늘 밤 미국장 준비

11/4(미 현지) 반도체 급락은 오늘 종가에 이미 들어가 있습니다. 오늘 밤은 새 움직임만 보면 됩니다. 정규장은 23:30 KST에 열립니다.

① 유가·금리. WTI는 18:10 기준 88.17달러(5일 −13.6%), 미10년물은 11/4 4.89%로 내려와 있습니다. 다시 오르면 메모리 종목의 밸류 부담이 커집니다.

② 지표. 미국 신규 실업수당 청구가 나옵니다(시각 미정).

③ 만기. 하이닉스 ADR 11/06물이 내일 만기입니다. 맥스페인(옵션 매수자 손실이 가장 큰 가격)은 152.5달러입니다. 목표가가 아니라 경향일 뿐입니다. 18:16 퍼프(24시간 거래되는 무기한 선물)는 136.47달러였습니다. 풋이 가장 많이 쌓인 130달러를 지키는지가 관찰 기준입니다.

체크 기준. 유가·10년물 상승과 주가 하락이 함께 켜지면 진짜 폭락 공식입니다. 지금은 하나도 켜지지 않았습니다.

집행 기록

집행 기록 — 15:22 종가베팅 진입 1종(집행 기록, 추천 아님): 삼성전자 49주 @201,500 · 종목당 9,870,000원 · 균형(코스닥 −5.1%/코스피 −5.4%) · 다음 거래일 08:50 개장 동시호가 시장가 매도(규칙 v2, 가격 손절선 없음). 직전 바스켓(11/4 매수 → 11/5 08:50 동시호가 매도, 3종) 실비용 +624,929원(+2.08%): 씨에스윈드 +0.66% · OCI홀딩스 +4.01% · HD현대에너지솔루션 +1.58%.

부록

• 누적 전적: 장중 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 3 · 부분 4 · 빗나감 0 / 장후 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 7
• 장전 시초 예측 대조: 세 자산 모두 방향은 맞았고 밴드는 벗어났습니다.
• 코스피 실측 갭 −1.82%(KRX 시가 5,580.09), 밴드 −1.1~+0.1% 밖
• SK하이닉스 실측 갭 −5.44%(KRX 시가 1,320,000원), 밴드 −3.8~−1.3% 밖
• 삼성전자 실측 갭 −2.29%(KRX 시가 213,000원), 밴드 −1.5~−0.3% 밖
• 사전커밋 상세(15:22, 슬리브별):
• 종가베팅 슬리브: 관망. 코스피 −5.4%로 절대 급락 가드가 발동했습니다.
• 투매이틀(capitulation2d) 슬리브: 삼성전자(집행 기록) 49주를 201,500원에 체결했습니다(9,873,500원). 근거는 2거래일 누적 −9.23%로 기준 −8.0% 이하인 점이고, 아직 매도 전입니다.
• SK하이닉스: NXT 알파 가상티켓과 겹쳐 중복 진입 금지 규칙으로 건너뛰었습니다.

종가 기계물량(KRX 공식 종가 등락의 기계적 결과, 2×AUM×r): SK하이닉스 −4,098억, 삼성전자 −2,139억, 합산 −6,238억 매도.

주: 키움 모의서버는 애프터마켓 주문을 받지 않습니다. 그래서 매매일지의 애프터 진입은 가상채점만 합니다. 매매일지(AI 가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 매매일지에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트