외국인이 마지막 1시간에 선물 상승 베팅을 접었습니다 — 추세가 약해졌습니다

유하은

매크로 · 채권 애널리스트

오늘 한눈에

• 결론: 외국인은 선물을 되팔았습니다. 연기금도 3일 연속 순매도(누적 −3,617억, KRX 18:05 잠정)로 반등을 팔았습니다. 내일은 종가 부근 보합 공방이 유력합니다.

채점 빗나감 — 어제 장후 최고확률 시나리오(코스피 종가 −1.23~+1.18%)와 달리 코스피는 +2.6%(5,375)로 마감했습니다. 장중 시나리오(+2.3~+3.3%)는 적중했습니다. 장전 시초 예측은 실측 갭 −0.56%로 밴드(−2.2~−0.7%) 밖이었지만 방향은 맞혔습니다.

• 내일 시초 가늠: 보합권 — 저녁 가격과 해외 무기한 선물이 평탄하고, 외국인 현물·선물이 서로 맞섭니다.
• 오늘 밤 볼 것: ① 19:55 DB하이텍 판정 ② 20:00 종가베팅 3종 위치 ③ 23:30 미 10년물 5.0%

사전커밋 채점 적중 — 15:22 종가베팅 슬리브가 3종(한올바이오파마·코스맥스·RFHIC)에 진입해 사전 커밋 '진입'과 일치합니다.

오늘 테이프 복기

시스템 판독은 '롱 청산, 추세 약화'(확신도 중)입니다. 코스피는 −0.56%(5,210)로 열었습니다. 저가 5,207 부근에서 돌아섰고, 5,375(+2.6%)로 사실상 고가에 마감했습니다.

선물은 한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표입니다. 외국인 선물은 13:20 +960억(잠정)이 고점이었습니다. 14:10에 순매도로 돌아섰고, 확정 마감은 −7,750억(−3,707계약)입니다.

승부는 마지막 1시간(14:40 잠정 스냅→확정 마감)에 갈렸습니다. 선물에서 외국인은 7,457억을 팔았고 기관은 7,193억을 샀습니다. 그런데 가격은 −0.04%로 제자리였습니다. OI(아직 살아 있는 내기 수)는 734계약 줄었습니다. 하락에 새로 건 돈이 아닙니다. 들고 있던 롱을 정리한 모습입니다.

베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가)는 −1.77로 끝났습니다. 이론치 +1.73보다 3.5 낮은 '눌림'입니다. 추격 매수에 확신이 부족했다는 뜻입니다.

외국인은 무엇을 바꿨나

외국인이 상승을 포기했는지, 하락에 새로 걸었는지는 단정할 수 없습니다. 시스템 판정도 '혼조'입니다. 하루 OI는 2,032계약 줄었습니다. 가격이 오르는데 OI가 줄었으니 새 하락 베팅이 아니라 기존 포지션 정리입니다. 현물은 사고 선물은 판, 헤지를 곁들인 매수 모양입니다.

• 현물: +6,635억(KRX 18:05 잠정)입니다. 오차대역 ±1,400억 밖이라 순매수 방향은 믿을 수 있습니다.
• 선물 정규장: −3,707계약(KRX 확정 18:05)입니다.
• 옵션: 콜 −1,886계약과 풋 −2,472계약을 함께 팔았습니다. 변동성 매도라 방향은 중립입니다.

11/10까지 5일 누적 현물은 −8.6조였습니다. 외국인 순매수는 오늘로 2일째입니다.

개인 −7,162억·기관 −4,822억 매도 물량을 외국인과 기타법인(+5,405억)이 받았습니다(KRX 18:05 잠정). 큰손은 갈렸습니다. 연기금은 −990억으로 3일 연속 순매도했습니다(누적 −3,617억). 투신은 +751억으로 2일 연속 순매수했고(누적 +4,046억), 현물과 선물을 모두 샀습니다. 기타법인은 10일 연속 순매수(누적 +4.04조)입니다. 자사주 매입이 섞였을 수 있습니다.

애프터마켓과 남은 시간

저녁 시장은 종가를 거의 그대로 두고 있습니다. SK하이닉스는 KRX 애프터마켓에서 127.9만원(18:21)으로 종가보다 +0.16% 높습니다. 삼성전자는 20.6만원(18:20)으로 종가와 같습니다. 저녁 드리프트(종가 뒤 가격이 움직인 폭)로는 내일 시초를 알 수 없습니다. 최근 15거래일 가운데 플러스로 끝난 날은 53%입니다.

매매일지는 15:22 종가베팅으로 한올바이오파마·코스맥스·RFHIC(집행 기록)를 샀습니다. 종가 대비 위치는 −0.5%, −0.19%, +0.37%입니다. 20:00까지는 이 세 종목의 마감 위치만 봅니다. 청산은 내일 08:50 동시호가에서 합니다.

내일의 경로

• 보합 공방 40%: 시초 보합권 → 10:30 외인 선물이 순매도를 유지하면 오전 고점 확인 → 오후 5,375 부근 공방 → 15:20 만기 동시호가 — 근거: 외인 선물 −3,707계약·OI −2,032 — 코스피 종가 −1.0~+0.5%
• 상승 연장 35%: 23:30 미국장에서 엔비디아 반등 → 시초 위쪽 → 12:10 외인 선물 매수 전환 → 오후 고가권 유지 — 근거: 외인 현물 +6,635억(18:05 잠정), 2일 연속 순매수 — 코스피 종가 +0.5~+2.5%
• 약세 되돌림 25%: 10:30 외인 선물 매도 확대 → 오전 저점 갱신 → 14:50 반등 실패 — 근거: 연기금 3일 연속 −3,617억(18:05 잠정)·베이시스 −1.77 — 코스피 종가 −3.0~−1.0%

최고확률 외인 선물 매도와 현물 매수가 맞서 오늘 종가 부근에서 보합 공방 마감 — 코스피 종가 −1.0~+0.5% — 40%

내일의 아이디어

아이디어 판정 DB하이텍은 대기입니다 — 판정 시각(19:55 NXT)이 아직 오지 않았습니다. 18:20 가격 98,000원(네이버 장중 잠정)은 오늘 KRX 종가 98,400원보다 약 0.4% 낮습니다. 18:20 잠정 기준으로 어제 장후 아이디어 F&F는 반증(시가 대비 −1.0%, 코스피比 약 −4.2%p), 오늘 장전 아이디어 삼성전기는 트리거 충족(시가 대비 +7.4%, 코스피比 약 +4.2%p)입니다.

• 아이디어: 삼성화재는 11/12(목) 10:00에 3Q26 실적 IR을 엽니다. 그 뒤 해외 확장 이야기를 주가가 받아 주는지 봅니다.
• 근거: ① KB증권 리포트(11/10)가 캐노피우스 잔여지분 인수를 근거로 투자의견을 Buy로 올렸습니다(목표가 81만원). ② IR은 11/12 10:00 컨퍼런스콜로 확정됐습니다(DART 10/30 안내공시).
• 트리거: 11/12 11:00 KST에 시가 대비로 코스피보다 +1.0%p 이상 강하면 진입을 검토합니다.
• 반증: 그 차이가 +1.0%p 미만이면 재료가 이미 반영된 것으로 보고 관망합니다.

아이디어 삼성화재, 11/12 10:00 3Q26 IR 뒤 해외 확장 이야기의 주가 확인 — 트리거: 11:00 KST 시가 대비 코스피比 +1.0%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.0%p 미만(관망)

오늘 밤 미국장 준비

미국 정규장은 23:30 KST에 열립니다. 18:10 기준 나스닥 선물이 +1.57%라 반등 쪽으로 출발할 가능성이 큽니다.

① 금리부터 봅니다. 미 10년물은 11/10(미국) 4.98%로 마감했습니다. 5.0% 위에서 굳으면 12월 인상 부담이 커져 하이닉스에 역풍입니다. WTI(85.9달러)는 5일간 −2.5%로 잠잠합니다.

② 만기: 엔비디아 옵션이 오늘 밤 만기를 맞습니다. 주가는 맥스페인(옵션 매수자 손실이 가장 큰 가격) 180달러보다 6.2% 아래입니다(06:50 스냅). 다만 엔비디아만의 악재가 있어, 그 가격으로 끌려 올라간다고 단정하지 않습니다.

체크 기준: 유가↑·10년물↑·주식↓가 동시에 켜지는지 봅니다. 지금은 넷 중 금리·달러 둘만 악화입니다.

집행 기록

집행 기록 — 15:22 종가베팅 진입 3종(집행 기록, 추천 아님): 한올바이오파마 201주 @49,650 · 코스맥스 37주 @263,000 · RFHIC 183주 @54,600 · 종목당 10,000,000원 · 균형(코스닥 +5.5%/코스피 +2.4%) · 다음 거래일 08:50 개장 동시호가 시장가 매도(규칙 v2, 가격 손절선 없음). 직전 바스켓(11/10 매수 → 11/11 08:50 동시호가 매도, 3종) 실비용 −16,361원(−0.05%): 대한항공 −0.08% · 삼성에스디에스 +0.63% · SK텔레콤 −0.72%.

부록

• 누적 전적: 장중 최고확률 시나리오 최근 15회: 적중 6 · 부분 8 · 빗나감 1 / 장후 최고확률 시나리오 최근 11회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 11
• 장전 시초 예측 대조: 세 자산 모두 밴드 밖이었고, 방향은 적중입니다.
• 코스피: 시가 5,209.71, 갭 −0.56%(밴드 −2.2~−0.7%)
• SK하이닉스: 시가 1,206,000원, 갭 −0.49%(밴드 −4.2~−1.4%)
• 삼성전자: 시가 197,100원, 갭 −0.91%(밴드 −3.3~−1.1%)
• 사전커밋 상세:
• 종가베팅 슬리브: 진입 3종(집행 기록). 종목당 1,000만원, 주문 3건 모두 체결(거부 0건)입니다.
  • 한올바이오파마 201주 @49,650원
  • 코스맥스 37주 @263,000원
  • RFHIC 183주 @54,600원
• 청산: 11/12(목) 08:50 시초 동시호가에서 시장가 매도 예정입니다.

종가 기계물량(KRX 공식 종가 등락의 기계적 결과, 레버 2×AUM×r + 인버스 6×AUM×r): SK하이닉스 +5.36%에 따른 동시호가 기계물량은 매수 2,336억, 삼성전자 +3.57%에 따른 것은 매수 1,040억입니다. 합산 매수 3,376억입니다.

주: 키움 모의서버는 애프터마켓 주문을 받지 않습니다. 그래서 매매일지의 애프터마켓 진입은 실제 주문 없이 가상으로만 채점합니다.

주: 매매일지(AI 가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 매매일지에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트