오늘의 핵심은 오후에 외국인이 선물을 다시 산 것입니다

유하은

매크로 · 채권 애널리스트

오늘 한눈에

• 결론: OI(미결제약정, 살아 있는 내기 수) −4,550계약은 롱 정리일 뿐이라, 내일은 오늘 저가 위 보합 공방이 유력합니다.

채점 부분 — 장중 최고확률 시나리오는 저가권 약세(−2.4~−1.18%)였고 코스피는 −0.61%로 마감했습니다. 방향은 맞았지만 종가가 범위 위로 벗어났습니다.

• 내일 시초 가늠: 보합권 — 해외 퍼프(만기 없는 해외 선물)는 종가 부근이고, 선물 매수와 베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가) 눌림이 맞섭니다
• 오늘 밤 볼 것: ① 19:55 하이닉스 NXT(대체거래소) 가격 ② 20:15 수급 확정치 ③ 06:00 어플라이드머티리얼즈(AMAT)·시스코 실적

사전커밋 채점 적중 — 종가베팅 슬리브는 15:22에 3종(SFA반도체·크래프톤·티에스이)을 절반 사이즈로 진입해 사전 커밋의 '진입'과 일치합니다.

오늘 테이프 복기

코스피는 +0.20%로 출발해 장중 5,293까지 빠졌고 5,342.73(−0.61%)에 마감했습니다. 하이닉스는 11:00 129.9만원에서 오후에 밀렸습니다.

외국인 선물(한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표)은 09:50 매도로 돌아 14:00 −4,310억까지 팔았지만, 마감은 +1,291억 순매수입니다(KRX 확정). 되산 폭은 오차대역 안이라 방향 근거로는 쓰지 않습니다.

마지막 1시간 외국인은 4,570억을 샀고 기관은 6,096억을 팔았습니다(잠정 스냅→확정 마감 차이). 가격은 보합인데 OI는 1,135계약 늘었습니다. 코드는 이를 '싼 선물 받은 신규 롱'으로 읽습니다(확신도 약). 갭다운이 와도 낙폭을 줄이는 쪽입니다.

베이시스는 −6.07로 이론값보다 7.73 낮게 끝났습니다. 추격 매수의 확신은 아직 부족합니다.

외국인은 무엇을 바꿨나

외국인은 상승에 걸어 둔 내기를 일부 접었지만 하락에 새로 걸지는 않았습니다. 하루 기준 K200 선물 가격과 OI가 함께 줄어, 새 숏(하락 베팅)이 아니라 기존 롱 정리입니다.

남긴 몫은 현물 +3,433억(KRX 18:05 잠정)·선물 정규장 +643계약(KRX 확정)으로 함께 샀습니다. 콜·풋은 양매수라 방향 중립이고, SK하이닉스 주식선물은 −19,807계약 매도였습니다. 반대편 기관은 현물 −6,657억(KRX 18:05 잠정)·선물 −930계약으로 양쪽 다 팔았습니다.

큰손(KRX 18:05 잠정): 투신은 +708억으로 3일 연속 순매수(누적 +4,756억), 연기금은 +280억, 기관합계는 2일 연속 순매도(누적 −1.17조)입니다. 기타법인은 10일 연속 순매수(누적 +4.24조)로 받쳤습니다(자사주 매입 포함 가능).

애프터마켓과 남은 시간

18:21 하이닉스는 125만원(−0.32%), 삼성전자는 NXT 20.7만원(−0.48%)입니다. 저녁 드리프트(종가 뒤 움직인 폭)는 내일 시초 정보가 없어 근거로 쓰지 않습니다. 종가베팅 3종목(집행 기록)은 종가 대비 SFA반도체 −2.06%, 크래프톤 0.0%, 티에스이 −0.21%입니다. 19:55 하이닉스 NXT가 종가 +1.0% 이상인지 보지만, 지금까지 고점은 +0.24%입니다.

내일의 경로

첫 관문은 11/13(금) 06:00 KST 어플라이드머티리얼즈·시스코 실적입니다.

• 보합 공방 45%: 10:30 외국인 선물이 오늘 09:50처럼 매도로 돌지 않고 오후까지 저가 5,293을 지킴 — 근거: 외국인 선물 +643계약(KRX 확정)·현물 +3,433억(KRX 18:05 잠정) — 코스피 종가 −0.9% 이상~+1.0% 미만
• 약세 재개 30%: 06:00 장비 실적이 실망이면 갭다운하고 12:10까지 선물 매도가 커져 5,293을 이탈 — 근거: 마감 베이시스 −6.07·기관 현·선 양방 매도 — 코스피 종가 −3.4~−0.9% 미만
• 반등 25%: 장비 가이던스가 호조면 소부장·메모리가 갭업하고 14:50까지 외국인 선물 매수 유지 — 근거: 외국인 현물 3일 연속 순매수(누적 +1.47조, KRX 18:05 잠정) — 코스피 종가 +1.0~+3.0%

최고확률 외국인 선물·현물 소폭 매수와 베이시스 눌림이 맞서 오늘 저가 5,293 위에서 보합 공방 마감 — 코스피 종가 −0.9~+1.0% — 45%

내일의 아이디어

아이디어 판정 대기 — 판정 시각 19:55 KST 전입니다. 18:21 NXT SK하이닉스는 1,250,000원(−0.32%)으로 트리거 +1.0%에 못 미칩니다.

• 근거: ① 삼성전기가 세종사업장에 4조 3,000억원을 FC-BGA(고성능 반도체용 패키지 기판)에 투자한다는 보도(11/12, 장 마감 뒤) ② IBK투자증권 리포트(11/12) 제목 'NDR 후기: 자신감 넘치는 수요 전망'(증권사 의견)
• 가설: 11/13 10:00 KST 시가 대비 등락률이 코스피보다 +1.0%p 이상 높으면 진입을 검토하고, 그 미만이면 여러 해에 나눠 쓰는 투자라 이미 반영된 것으로 보고 관망합니다.

아이디어 삼성전기, 세종 4.3조 FC-BGA 투자의 상대강도 확인 — 트리거: 11/13 10:00 KST 시가 대비 코스피比 +1.0%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.0%p 미만(관망)

오늘 밤 미국장 준비

18:10 기준 나스닥 선물은 −0.82%로, 엔비디아 CEO 논란이 부담입니다.

① WTI(미국 기준 유가)는 86.5달러로 5일 새 −4.5%입니다. 미 10년물 금리는 11/11 미국장 기준 5.00%로, 더 오르면 메모리 고객사의 구매 여력이 줄어듭니다.

② 실적은 11/13(금) 06:00 KST, 컨콜은 06:30입니다. AMAT 장비 주문이 늘면 메모리 증설 신호, 시스코가 AI 네트워크 전망을 올리면 AI 캐펙스(설비투자) 지속 확인입니다.

③ 11/13 만기 하이닉스 ADR(미국 예탁증서)의 맥스페인(옵션 매수자 손실이 가장 커지는 가격)은 134달러(06:50 스냅)로 현재가와 6.16% 벌어져 가격을 아래로 당기는 힘이 있습니다.

폭락 공식은 유가·미10년물·VIX·달러 넷 중 셋 이상이 악화일 때입니다. 지금은 미10년물·달러 둘만 악화(부분)입니다.

집행 기록

집행 기록 — 15:22 종가베팅 진입 3종(집행 기록, 추천 아님): SFA반도체 566주 @8,750 · 크래프톤 25주 @200,000 · 티에스이 20주 @239,000 · 종목당 5,000,000원 · 코스닥 빈사(코스닥 −1.1%/상대 −0.9%p) — 사이즈 절반 · 다음 거래일 08:50 개장 동시호가 시장가 매도(규칙 v2, 가격 손절선 없음). 직전 바스켓(11/11 매수 → 11/12 08:50 동시호가 매도, 3종) 실비용 +356,874원(+1.20%): 코스맥스 +4.70% · 한올바이오파마 −0.23% · RFHIC −0.78%.

부록

• 누적 전적: 장중 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 3 · 부분 4 · 빗나감 0 / 장후 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 1 · 부분 0 · 빗나감 6
• 장전 시초 예측 대조:
• 코스피: 시가 5,385.94, 실측갭 +0.20%로 밴드(+0.5~+1.7) 밖, 방향은 적중
• SK하이닉스: 시가 128만원, 실측갭 +0.23%로 밴드(+0.7~+2.1) 밖, 방향은 적중
• 삼성전자: 시가 20.85만원, 실측갭 +1.21%로 밴드(+0.8~+2.3) 안
• 사전커밋 상세 — 종가베팅 슬리브 진입 3종(집행 기록):
• 체결: SFA반도체 566주 8,750원, 크래프톤 25주 200,000원, 티에스이 20주 239,000원
• 사이즈: 종목당 500만원(코스닥 빈사 레짐이라 절반)
• 주문 3건 중 체결 3·거부 0. 11/13 08:50 시초 단일가로 매도할 예정입니다.

종가 기계물량(KRX 공식 종가 등락의 기계적 결과, 레버 2×AUM×r + 인버스 6×AUM×r): SK하이닉스 −747억(매도), 삼성전자 +291억(매수), 합산 −456억.

주: 키움 모의서버는 애프터마켓 주문을 받지 않습니다. 그래서 매매일지의 애프터 진입은 가상 채점만 합니다.

주: 매매일지(AI 가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 매매일지에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트