테이프 판독은 '뚜렷한 조합 없음' — 종가베팅은 규칙대로 진입, 마감은 저가권 약세가 유력합니다

유하은

매크로 · 채권 애널리스트

오늘 한눈에

• 결론: 15:20에는 규칙대로 진입합니다. 종가는 저가권 약세로 끝날 가능성이 가장 큽니다.

최고확률 갭업을 다 반납한 뒤 하이닉스 레버리지 ETF의 기계 매도가 동시호가 종가를 눌러 저가권 약세 마감 — 코스피 종가 −3.0~−1.16% — 50%

• 성향: 방어 — 종가베팅 진입, 코스피 −1.16%로 급락 가드(−3.0%)와 거리가 있어 규칙상 기록 대상
• 15:20 까지 볼 것: ① 14:50 저가 5,280 방어 ② 15:05 기계물량 정식분 ③ 15:20 −3.0% 가드 재확인

채점 빗나감 — 예비(14:20): 지금 코스피는 −1.16%로, 장전 최고확률 시나리오 범위(−0.5~+1.0%)보다 아래에 있습니다. 확정은 종가 자동채점이 합니다. 시초는 +2.05% 갭업(5,452.41)이었지만 오후에 모두 반납했습니다.

지금까지의 테이프

테이프 판독은 '뚜렷한 조합 없음'입니다. 방향은 보류합니다. 확신도는 약(잠정)입니다.

코스피는 +2.05% 갭업으로 열었습니다. 고가 5,504를 찍은 뒤 줄곧 밀렸습니다. 14:20에는 5,280(−1.16%)으로 저가권입니다. 장전에 본 '보합 공방' 범위보다 아래입니다. 이 하락은 시초가 뒤에 생겼습니다. 그래서 새로 생긴 약세로 셉니다.

외국인은 선물(한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표)을 12:00에 1,318억까지 샀습니다(잠정). 14:20에는 순매수가 131억으로 줄었습니다(잠정). 잠정치 대역(±2,766계약) 안이라 방향은 미확정입니다. 외국인 현물은 09:20에 +3,134억(잠정 고점)이었고, 14:20에는 −5,914억(키움 잠정)입니다. 장중 왕복 폭이 커 잠정치가 일시적으로 벗어난 것으로 봅니다. 대역이 ±1.2조라 방향은 미확정입니다. 개인은 14:20에 +1,851억(잠정)입니다.

베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가)는 −1.85로 눌렸습니다. 선물 쪽 매수 열기가 식었다는 뜻입니다. OI(아직 살아 있는 내기 수)는 보합입니다. 손바뀜만 있었습니다.

2시 이후에는 개인이 저가에서 물량을 받았습니다. JP모간 창구는 삼성전자 약 69만 주를 팔았습니다. 다만 창구 이름이 곧 실제 매도 주체는 아닙니다.

게이트 상태

15:22 판단 시점에 −3.0% 이하면 그날은 기록하지 않습니다. 지금은 아무것도 정해지지 않았습니다.

후보 풀 프리뷰

15:22 판단을 통과한 종목을 고릅니다. 대금배수 순으로 최대 10개입니다. 매수는 KRX 공식 종가로 기록합니다. 매도는 11/16(월) KRX 공식 시가로 기록합니다. 아직 마감 전이라 종목은 정해지지 않았습니다.

종가 기계물량

14:20 기준 추정치입니다. 레버리지·인버스 ETF는 동시호가(마감 직전 주문을 모아 한 가격에 체결)에서 약 1,771억을 팔 것으로 봅니다. 하이닉스가 약 1,561억, 삼성전자가 약 210억입니다. 오늘 내린 만큼 기계적으로 파는 돈입니다. 그래서 새 매도 수요로 읽지 않습니다. 다만 고가권 마감에는 불리합니다. 15:05 정식 추정에서 다시 봅니다.

15:20 판단 사전 커밋

코스피는 급락 가드와 거리가 있습니다. 그래서 규칙상 기록이 기본입니다.

수급은 약합니다. 외국인 현물 잠정치는 오전 매수 뒤 매도로 바뀌었습니다. 다만 대역(±1.2조) 안이라 방향은 미확정입니다. 외국인 선물도 KRX 확정 전입니다.

동시호가에는 하이닉스 레버리지 ETF의 기계 매도가 나올 예정입니다. 하락의 결과물이지만 종가를 더 누를 수 있습니다.

반전 트리거는 하나입니다. 15:22 코스피가 −3.0% 이하면 관망으로 바뀝니다. 바스켓은 15:22 판단 뒤 기록부에 남습니다.

종가베팅 사전커밋 진입 — 코스피 −1.16%로 급락 가드 밖. 외국인 잠정 매도와 하이닉스 기계 매도 1,561억은 종가 부담 요인

오늘의 아이디어 — 마감 전 할 일

아이디어 판정

• 한미반도체 대기 — 판정 시각인 15:00 KST 전입니다(14:20 현재가 182,400원, 시가 대비 +0.27%).
• 삼성전기 빗나감 — 14:20 기준 시가 대비 −3.56%로 코스피 시가 대비 −3.15%보다 약했습니다(코스피 대비 +1.0%p 미달 → 관망).

• 아이디어: SK하이닉스(기록 대상 아님) 보유 노출을 애프터마켓에서 점검합니다. 가설은 'ADR(미국 상장 예탁증서) 괴리 축소가 본주 하락 쪽으로 오고 있다'입니다.
• 근거: ① 메리츠증권 리포트(11/11)의 논지는 'ADR 괴리 축소가 등장할 시간'입니다(TP(목표주가) 3,200,000원, 증권사 의견). ② ADR 프리미엄은 11/11 49.5%에서 11/12 46.4%로 3.1%p 줄었습니다. 오늘 14:20 본주는 −3.83%입니다. JP모간서울 창구는 181,350주를 순매도했습니다(KRX 거래원 11/13 장중).
• 트리거: 19:55 KST NXT(대체거래소) 가격이 오늘 KRX 종가보다 −1.0% 이하이면 노출 축소를 검토합니다. 매도가 장 뒤까지 이어졌다고 봅니다.
• 반증: 같은 시각 −1.0%를 넘으면 정규장 안에서 끝난 정리로 보고 관망합니다.

아이디어 SK하이닉스, 괴리 축소가 애프터마켓까지 이어지는지 점검 — 트리거: 19:55 KST NXT 가격이 KRX 종가 대비 −1.0% 이하(축소 검토) / 반증: −1.0% 초과(관망)

마감 시나리오

• 저가권 약세 50%: 15:05 이후 저가 5,280 아래로 밀리고 외국인 잠정 매도가 이어질 때 — 근거: 하이닉스 −3.83%, 레버리지 기계 매도(추정) — 코스피 종가 −3.0% 이상~−1.16% 미만
• 낙폭 축소 35%: 14:50까지 5,280을 지키고 베이시스 눌림 −1.85가 줄어들 때 — 근거: 코스닥 +0.81%, 코스닥 기관 +1,334억(잠정) — 코스피 종가 −1.16% 이상~−0.3% 미만
• 보합 회복 15%: 15:20까지 외국인 현물이 순매수로 돌아설 때 — 근거: S&P500 선물 +0.05%로 새 악재 없음 — 코스피 종가 −0.3% 이상~+0.5% 이하

판정은 15:30 종가로만 합니다. 장중 저가 이탈은 근거가 아닙니다.

주: 수급 수치는 잠정치입니다. 급락 가드는 판단 시점의 장중 코스피 기준이며 종가가 아닙니다. 매매일지 종목은 매매일지의 공개 기록이며 추천이 아닙니다. 공식 가격과 실제 비용 기준 결과는 매매일지에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트